Dieser Artikel ist mit Genehmigung von der 31. Mai 2001 Ausgabe von New York Law Journal neu gedruckt. 2001 NLP IP Unternehmen. Aktienoptionen: Aktuelle Entwicklungen DECLINES In den Aktienkursen vieler börsennotierter Gesellschaften im vergangenen Jahr haben viele Führungskräfte die Quotierung von Quotierungsquoten angeboten. Eine Unterwasseroption ist eine, bei der der Ausübungspreis den Börsenkurs der Aktie übersteigt. Viele öffentliche Unternehmen haben große Probleme mit Unterwasseroptionen. Nehmen wir beispielsweise an, dass der Marktpreis der Aktie der Gesellschaft A von 50 auf 20 sinkt und dass viele Optionsinhaber bei der Gesellschaft A Optionen mit einem Ausübungspreis von 50 haben. Die Gesellschaft A stellt nun 10 neue Führungskräfte ein und gewährt ihnen Optionszuschüsse mit Ausübungspreis von 20. Dies schafft offensichtlich ein großes Problem mit langfristigen Führungskräften, die 30 Unterwasser auf ihre Optionen sind, während 10 neue Führungskräfte Optionen mit einem Ausübungspreis von 20 haben. Die naheliegendste Lösung und das Thema der weit verbreiteten Debatte ist es, In seiner einfachsten Form die Neubewertung einer Aktienoption auf die eine oder andere der folgenden Faktoren zurückzuführen: (a) Senkung des Ausübungspreises der Unterwasseraktienoption (wobei der neue, reduzierte Optionspreis in der Regel auf (B) Kündigung der Unterwasseroption und Gewährung einer neuen Option (wiederum mit einem Ausübungspreis auf dem aktuellen Markt). Seit mehreren Jahrzehnten erfolgt die Neufassung von Aktienoptionen bei periodischen Abschwüngen an der Börse. Diese Neubeurteilungen wurden begleitet von Kritik aus verschiedenen Gruppen, darunter Aktionäre, Aktionärsfürsten und die Medien. Bei den Rechten handelt es sich ebenfalls um Rechtsstreitigkeiten, Steuer - und SEC-Regelungen, die darauf abzielen, sie zu verkürzen, und neuerdings neue Rechnungslegungsvorschriften, die eine nachteilige Bilanzierung von Optionen, die neu bewertet wurden, auferlegen. Die folgende Diskussion konzentriert sich auf eine kürzlich durchgeführte Bilanzierungsentscheidung, die eine nachteilige bilanzielle Behandlung bei Nachprüfungen vorsah und eine Ausnahmeregelung für Nachprüfungen darstellte, in denen mehr als sechs Monate zwischen der Streichung einer ausstehenden Unterwasseroption und der Gewährung einer neuen, niedrigeren Preisoption verstrichen sind. FASB-Interpretation Nr. 44 Im Frühjahr 2000 verabschiedete das Financial Accounting Standards Board (FASB) die Interpretation Nr. 44 (März 2000) mit dem Titel "Rechnung für bestimmte Transaktionen mit Beteiligung der Aktienvergütung - eine Interpretation der APB-Stellungnahme Nr. 25.dot 1 Interpretation No 44, Randnrn. 38 bis 54 (mit Beispielen, die die Anwendung der Auslegung in den Randnrn. 179 bis 197 veranschaulichen), vertritt die Auffassung, dass bei einer Neufassung der Option mit eingeschränkten Ausnahmen ihr Status als Aktienausgleichsvergütung verloren geht Frei von einer Gewinnbelastung im Rahmen der APB-Stellungnahme Nr. 25. Die revidierte Option wird einer variablen Rechnungslegung unterzogen. Variable bilanzielle Behandlung bedeutet, dass eine Aktienoption eine Ergebnisprognose aufgrund der Erhöhung des Marktpreises der Aktie, für die die Option während des Rechnungszeitraums gilt, oder der Perioden, die berichtet werden, ergibt. Im Folgenden ist ein Beispiel für eine variable Buchhaltung behandelt. Übernehmen Sie eine Option, die von der Gesellschaft A mit einem Ausübungspreis von 50 gewährt wird, gefolgt von einem Rückgang des Marktpreises der Aktien der Gesellschaft A auf 20. Die Option wird auf 20 angepasst. In den nächsten drei Jahren wird der Marktpreis der Gesellschaft A Aktie ab dem Jedes Jahresende ist wie folgt: Jahr eins: 35 Jahr zwei: 50 Jahr drei: 60 Angenommen, die Option ist während dieser Periode ausgeübt und wird am Ende des dritten Jahres ausgeübt. In jedem der drei Jahre beläuft sich die Belastung des Unternehmens Als Ergebnis wie folgt: Jahr eins: 15 Jahr zwei: 15 Jahr drei: 10 So ergibt sich anstelle einer erfolgsunabhängigen Option eine Option 40 der Aufwendungen gegen Gewinne über drei Rechnungsperioden. Repressionen hätten wohl durch Interpretation Nr. 44 abgeschaltet werden können, aber für die Tatsache, dass die Interpretation eine wichtige Ausnahme darstellt. § 45 der Auslegung Nr. 44 lautet wie folgt: 45. Eine Option-Streichung (Abwicklung) wird mit einer anderen Optionsausschreibung kombiniert und führt zu einer indirekten Reduzierung des Ausübungspreises der kombinierten Prämie, wenn eine andere Option mit einem niedrigeren Ausübungspreis vorliegt Als die stornierte (erledigte) Option wird der Person innerhalb der folgenden Zeiträume gewährt: a. Der Zeitraum vor dem Stichtag (Abwicklung), der kürzer ist als (1) sechs Monate oder (2) der Zeitraum ab dem Zeitpunkt der Gewährung der stornierten oder beendeten Option b. Die Frist endet sechs Monate nach dem Zeitpunkt der Stornierung (Abwicklung). Absatz 133 bestätigt die Ausnahme. Die Ausnahme gestattet die Annullierung der ursprünglichen Option und die Gewährung einer neuen Option ohne Verlust des kostenlosen Status, vorausgesetzt, dass mindestens sechs Monate zwischen dem Zeitpunkt der Streichung der ursprünglichen Option und der Gewährung der neuen, niedrigeren Preisoption verstrichen sind ( Die quotsix-Monate-und-ein-Tages-Regelquot). Ein Problem bei der Stornierung der ursprünglichen Option ohne gleichzeitiges Engagement für eine neue Optionszusage, die die alte Option ersetzt, besteht darin, dass der Vorstand, der der Stornierung der ursprünglichen Option zugestimmt hat, keine Gewähr dafür bietet, dass eine neue, niedrigere Preisoption später gewährt wird. Die im nächsten Abschnitt beschriebene Anordnung behandelt dieses Problem. Eine Alternative: Gleichzeitiges Stornieren einer alten Option und Verpflichtung zur zukünftigen Gewährung einer neuen Option. Die Auslegung Nr. 44, Randnr. 133 (implizit) und Randnr. 197 (nach Ab - bildung) sieht vor, dass der Arbeitgeber die alte Option kündigen und gleichzeitig mit der Kündigung eine neue Option sechs Monate später ohne Verlust der Kostenerstattung gewähren kann - gewinn-Status, sofern keine Verpflichtung besteht, was der Ausübungspreis der neuen Option sein wird. Mit anderen Worten: Eine solche Vereinbarung kann, um eine variable Bilanzierungsmethode für die neue Option zu vermeiden, den Berechtigten nicht gegen Erhöhungen des Marktpreises der Aktien schützen, die nach dem Zeitpunkt der Streichung der alten Option auftreten. Eine zweite Alternative Eine andere Alternative wäre, dass der Arbeitgeber dem Vorstand eine zusätzliche Option zum niedrigeren aktuellen Marktpreis gewährt, ohne die ausstehende Option zum höheren Preis zu streichen. Unter der Annahme, dass es zahlreiche Optionsinhaber gibt, könnte dies jedoch die Anzahl der im Rahmen des Optionsprogramms ausstehenden Aktien wesentlich erhöhen und letztlich zu einer unangemessenen Verwässerung der Aktienwerte führen. Darüber hinaus könnte die Anzahl der im Rahmen dieses Programms erforderlichen Aktien die Anzahl der im Rahmen des Aktienoptionsplans zugeteilten Aktien übersteigen. Eine dritte Alternative Die Grantor Corporation könnte als dritte Alternative eine neue Option zum aktuellen Marktpreis gewähren und vorsehen, dass die neue Option sofort ausläuft, nachdem der Marktpreis sich auf dem Niveau des Ausübungspreises der ursprünglichen Option erholt hat hervorragend. Um zu veranschaulichen, übernehmen eine Reihe von Umständen ähnlich der oben erwähnten: Unternehmen A gewährt eine Option ursprünglich mit einem 50 Ausübungspreis gefolgt von einem Rückgang des Marktpreises bis 20. Company A gewährt eine neue Option bei 20. Es bietet die neue Option Wird unmittelbar nach Ablauf des Marktpreises auf das ursprüngliche 50-Niveau auslaufen. Diese Alternative würde quoten die beiden Optionen. Im Rahmen der neuen Option 20 wurden den Optionsinhabern die Wertzuwächse von den 20 zurück zu dem 50 Ausübungspreis der ursprünglichen Option gewährt. Die neue Option läuft ab. Um die ursprüngliche Option weiter zu halten, kann der Optionsinhaber jedes zukünftige Wachstum über dem ursprünglichen 50 Ausübungspreis genießen. Sowohl bei den Kapitalgesellschaften als auch bei den Optionsinhabern wäre dies ein effizientes und risikoloses Design. Die Mitarbeiter des FASB haben jedoch in der Ankündigung des FASB-Mitarbeiters, Thema Nr. D-91, erklärt, dass die neue Option 20 für einen Zeitraum von mindestens sechs Monaten nach dem Erreichen des ursprünglichen 50 Optionsausübungspreisniveaus fortgesetzt werden darf. Ansonsten handelt es sich bei der Vereinbarung in der Stabssicht um eine einzige Transaktion, um eine Neubewertung der ursprünglichen Option und eine variable Preisabrechnung. Nach der FASB-Stan - dards-genehmigten Version riskiert das Unternehmen etwas, das er nicht in dem Beispiel riskiert, in dem die neue Option unmittelbar nach dem Marktpreis erlischt, der sich auf 50 erholt. Das Risiko besteht darin, dass der Optionsinhaber die neue, preisgünstigere Option ausüben kann Zu einem späteren Zeitpunkt in der Sechs-Monats-und-ein-Tage-Periode, weitere Gewinne über die 30 Spread in der neuen Option angesammelt, wenn der Marktpreis weiter steigt. Dann kann die Exekutive bei späterer Ausübung der ursprünglichen Option ein zweites Mal den Gewinn über dem 50 Ausübungspreis der ursprünglichen Option reversieren. Ein weiterer Nachteil dieser Alternative ist, dass wie die Zweite Alternative noch weitere Optionen bis zum Ablauf einer der Optionen ausstehen (vermutlich in den meisten Fällen die neue, niedrigere Preisoption, die sechs Monate und einen Tag nach dem Original abläuft 50 Optionspreis erreicht). Nicht nur die Anteile der Gesellschaft A werden verwässert, sondern, wie auch im Zusammenhang mit der zweiten Alternative erwähnt, bei einer großen Anzahl von Optionen die Anzahl der für ein solches Programm erforderlichen Aktien die Anzahl der im Rahmen der Aktienoptionsplan. Eine vierte Alternative Noch eine andere Alternative wäre für die Grantor Corporation zu quotbuy outquot die Unterwasser-Option. Zum Beispiel könnte Unternehmen A seinen Führungskräften mit 50 Optionen anbieten (aktueller Marktpreis der Aktie ist 20), um sie wieder an ihrem Black-Scholes-Wert zu kaufen. Es könnte die Optionen im Austausch für Bargeld oder vielleicht eingeschränkten Bestand zu stornieren. Nach § 135 der Interpretation Nr. 44 gilt, wenn zeitlich beschränkte Aktien die Gegenleistung für die Kündigung der Option sind, unterliegen die eingeschränkten Aktien einer festen, nicht variablen Rechnungslegung. Somit wird die Gesellschaft als Aufwand gegen die Erträge ein Betrag in Höhe des Barwertes oder des Marktwertes der für die Annullierung gezahlten Restmenge sein. Eine fünfte Alternative In der März 2001 Ausgabe ihrer Publikation Monitor. An Türmen diskutiert die Beratungsfirma von Towers Perrin die Verwendung eines quotboundedquot Stock Appreciation Right (SAR). Ein quotiertes Basiszins-SAR hat einen Basispreis, der gleich dem Marktwert der Aktie am Tag der Gewährung und einem maximalen Quotequote-Wert ist, der gleich dem Ausübungspreis der ursprünglichen Option ist. Zur Veranschaulichung kann Unternehmen A aus dem oben genannten Beispiel eine SAR mit einem Basispreis von 20 (aktueller Börsenkurs der Aktie) und einem maximalen Quotierungswert von 50, dem Ausübungspreis der ursprünglichen Option, gewähren. (Ökonomisch wäre dies eine Lösung, die der in der dritten Alternative beschriebenen Option der oben beschriebenen Optionen sehr ähnlich ist.) Die beschränkte SAR wird, wie auch die SARs, einer variablen Bilanzierung unterliegen. Aber wird eine variable Bilanzierungsmethode auf die ursprüngliche Aktienoption angewendet, die der Optionsnehmer weiterhin hält. Die Mitarbeiter des FASB können die Verwendung einer beschränkten SAR in Verbindung mit einer Unterwasseroption als eine einzige Neufestsetzungstransaktion ansehen, was zu einer unterschiedlichen Bilanzierung der ursprünglichen Option führt. (Dies wäre vergleichbar mit seiner Behandlung in der dritten Alternative.) Eine sechste Alternative Einige Praktiker haben die Möglichkeit eines Verkaufs einer Unterwasseraktienoption an einen Dritten (z. B. eine Investmentbank) vorgeschlagen Eine Möglichkeit, den Arbeitgeber und den Arbeitnehmer aus dem Unterwasser-Option Problem zu befreien. Vorbehaltlich der Auffassungen der Mitarbeiter des FASB könnte die Transaktion dem Arbeitgeber gestatten, eine neue, preisgünstige Option ohne die variable Buchhaltungsbehandlung für die neue Option zu gewähren. Offensichtlich gibt es rechtliche Probleme, darunter Wertpapierrecht und Steuerfragen. Darüber hinaus gibt es die Komplikationen der Änderung eines Aktienoptionsplans, um die Transfers sowie ernsthafte quotgood Praxisquot Fragen erlauben. Würden die Verwaltungsräte und die Aktionäre stimmen, dass es für einen Aktienoptionsplan geeignet ist, den Führungskräften die Möglichkeit zu geben, ihre Unterwasseroptionen an Dritte zu verkaufen? Jeder Arbeitgeber, der eine Neubewertung in Erwägung zieht, einschließlich einer oder mehrerer der sechs oben genannten Alternativen, sollte die finanziellen Auswirkungen sorgfältig überprüfen Seine außerhalb unabhängige Buchhalter. Die Abrechnung umfasst zahlreiche rechtliche und steuerliche Aspekte. Während eine detaillierte Erörterung dieser Fragen über den Rahmen dieser Spalte hinausgeht, wird Folgendes angemerkt. (A) Offenlegung. Seit 1992 hat die SEC verlangt, dass eine etwaige Neubewertung einer Option oder eines SAR, die von einem designierten Officerquot (im Allgemeinen der CEO und die vier höchst kompensierten Führungskräfte außer dem CEO) gehalten wird, Nachtrag für die letzten zehn Geschäftsjahre. Siehe Verordnung S-K, Punkt 402 (i), 17 C. F.R. Sekt 229,402 (i). SEC-Vorschläge betreffend die erweiterte Vollmachtserklärung und einen Bericht einer New York Stock Exchange Special Task Force haben vorgeschlagen, dass erweiterte Proxy-Statement Berichterstattung über Rekordzahlungen in Betracht gezogen werden sollte. In naher Zukunft werden keine konkreten Änderungen der aktuell geforderten Offenlegungspflichten in Proxy-Statements erwartet. (B) Angebote. Nach Ansicht der SEC handelt es sich bei den Aktienoptionsrechten um Transaktionen, die unter die Regeln des Übernahmeangebots fallen. Eine kürzlich durchgeführte SEC Exemptive Order sah Ausnahmen von bestimmten Angebotsregeln für Nachprüfungen vor, die bestimmte Bedingungen erfüllen. Exemptive Order, Securities Exchange Act von 1934 (21. März 20001), bei sec. govdivisionscorpfinrepricingorder. htm veröffentlicht. Selbst wenn die Befreiung von der Steuer befreit ist, unterliegt die Streichung der Vereinbarung der Aufstellung, die die Offenlegung bestimmter Informationen erfordert, und unter anderem die Anforderung, dass das Angebot für 20 Werktage offen bleibt. Aus der Praxis ergibt sich, dass die SEC den Angebotsregeln, die einzeln ausgehandelte Vereinbarungen sind oder die eine begrenzte Anzahl von Führungskräften beinhalten, nicht unterliegt. Sie bestätigte dies indirekt in einem parallel zur Freistellungsverfügung am 21. März 2001 erteilten quotupdatequot. Es gibt keine Anhaltspunkte dafür, was quotenlimitierte Zahlquoten bedeuten, und sollte vorsichtig sein, bevor man zu der Schlussfolgerung gelangt, dass eine bestimmte Vereinbarung nicht unter die Angebotsregeln fällt. Federal Income Tax Abschnitt 162 (m) der Internal Revenue Code von 1986 (der Code) Grenzen auf eine Million Dollar pro Jahr der Einkommensteuerabzug für bestimmte Formen der Entschädigung von öffentlichen Körperschaften an überdachte Mitarbeiterquot (in der Regel der CEO und die vier Höchst kompensierte Führungskräfte außer dem CEO). Ausgenommen von dieser Beschränkung sind Optionszuteilungen aus Aktienoptionsplänen, die bestimmte Anforderungen erfüllen. Dazu gehören die Zustimmung der Aktionäre und die Pläne, die eine maximale Anzahl von Aktien hinsichtlich der Optionen vorsehen. Kann während eines bestimmten Zeitraums zu jedem Mitarbeiter gewährt werden. quot Treas. Reg. Sekt 1.162-27 (e) (2) (vi) (A). Im Falle einer Neubewertung, auch wenn die ursprüngliche Option storniert wird, behandelt die Regulierung nach § 162 (m) die stornierte Option als noch ausstehend und muss daher auf die maximale Anzahl von Aktien, die Optionen gewährt werden können, gezählt werden Mitarbeiter während des jeweiligen Zeitraums. Dies kann die Anzahl der Aktien, die durch eine Neubewertung abgedeckt werden können, wesentlich einschränken, ohne ein Problem nach Abschnitt 162 (m) zu verursachen. Eine weitere steuerliche Frage bezieht sich auf Anreizoptionen (ISOs) unter der Code-Sekte 422. Nach der Code-Sekte 424 (h) (1) wird, wenn eine ISO, die eine besondere steuerliche Behandlung unter Code-Sekte 422 berechtigt ist, neu bewertet wird Einer neuen Option. In dem Jahr, in dem die neue Option ausübbar ist, wird der Dollarwert der Aktie, der der neuen Optionsgewährung unterliegt, mit der 100.000 jährlichen ISO-Beschränkung belastet. (Dieser Dollarwert wäre der Wert, der am Tag der Gewährung bestimmt wurde.) Drafting und Corporate Governance-Überlegungen. Vorhandene Aktienoptionspläne sollten sorgfältig geprüft werden, um festzustellen, ob sie eine Neubewertung zulassen. Sie dürfen keine Neubewertung oder nur einige Formen der Neubewertung zulassen. Beispielsweise kann ein Plan eine Streichung einer Aktienoption und die Gewährung einer weiteren Aktienoption an denselben Optionsinhaber zulassen, es darf jedoch keine Reduzierung des Ausübungspreises einer ausstehenden Option zulässig sein. Falls eine Änderung des Aktienoptionsplans erforderlich ist, bedarf es der Zustimmung der Aktionäre. Wenn die Zustimmung der Aktionäre erforderlich ist, kann sich das Unternehmen in einer sehr lebhaften Debatte befinden. 1 Der Autor dankt Paula Todd von Towers Perrin für ihre Unterstützung bei der Vorbereitung dieser Spalte. Zwei verwandte Spalten des Autors sind quotRepricing Aktienoptionen, die in der New York Law Journal am 29. September 1998 erschienen, und quotNew Stock Option Accounting Interpretation, die in der New York Law Journal am 31. Mai 2000 erschienen Optionen Fallstricke und Strategien Du Jour AS THE STOCK MARKET SLUMPED. Die Verwendung von Aktienoptionen als die ideale Form der Mitarbeiter Entschädigung verloren einige seiner Glanz. Um die Verletzung zu erfüllen, sind die Unternehmen kriechen, um Abhilfemaßnahmen Strategien zu finden, um ihre Mitarbeiter vor Marktverlusten zu schützen. Diese alternativen Methoden umfassen die Neubewertung, die Neuausgabe der Optionen sechs Monate und einen Tag später und die Ausgabe von beschränkten Aktien. UNTERNEHMEN, DIE DIE REPRISIONSSTRATEGIE WÄHLEN, müssen aufgrund der FASB-Interpretation Nr. 44, Bilanzierung bestimmter Transaktionen mit Beteiligung von Aktienvergütungen (Interpretation der APB-Stellungnahme Nr. 25, Bilanzierung von Anteilen an Arbeitnehmer), die im Juli 2000 verabschiedet wurde. Die neue Rechnungslegungsregel schreckt die Unternehmen davon ab, einen schnellen Sprung auf Aktien zu machen Abschwung. Rechnen wird viel schmerzhafter. UNTERNEHMEN, DIE IHRE OPTIONEN STORNIEREN und sechs Monate und einen Tag warten (manchmal auch als Zeitlupenoptionen bezeichnet) können sie zu einem niedrigeren Preis wieder aufnehmen und die Behandlung mit festen Einkünften beibehalten. Die wenigsten POPULAR INCENTIVE COMPENSATION Formel, wegen ihrer steuerlichen Konsequenzen ist es, Optionen zu stornieren und ersetzen Sie sie mit eingeschränkten Lager. Für Arbeitnehmer besteht der eingeschränkte Bestand aus Stipendien von tatsächlichen Aktien, die einbehalten werden können, wenn sie nicht durch eine ständige Beschäftigung ausgeübt werden. UNTER FASB-INTERPRETATION NR. 44 müssen die Unternehmen die variable Vergütung auf ansonsten fixe Aktienoptionen anwenden, die modifiziert werden, um den Ausübungspreis der Option zu reduzieren. Eine Erhöhung des Wertes der Option oberhalb des neuen, niedrigeren Basispreises ist mit dem Ergebnis zu verrechnen. PAUL SWEENEY ist ein freier Schriftsteller in Brooklyn, New York. Seine E-Mail-Adresse lautet: pswe865002aol. S die Aktienmärkte gesunken sind, hat die Verwendung von Aktienoptionen als die ideale Form der Entschädigung der Mitarbeiter hat einige seiner Glanz verloren. Unternehmen können ihre Vergütungspläne aufgrund der Großhandelsverluste in ihrem Aktienwert neu zu gestalten. In einer umgekehrten investierenden Welt müssen Finanzmanager, Optionsinhaber und CPA auf alternative Aktienoptionsplan-Strategien aufmerksam sein. Im Jahr 1999 (162 große Unternehmen, die währungsbezogene Steuerabzüge angeben) sind insgesamt 15,3 Mrd. € an währungsbezogenen Steuerersparnissen beteiligt. Bis zum vergangenen Jahr sahen viele Unternehmen Aktienoptionen als Nicht-Verlust-Vorschlag für alle an. Statistiken, die von der National Association of Stock Plan Professionals (NASPP) und PricewaterhouseCoopers LLP zusammengestellt werden, quantifizieren diese Begeisterung. Im Jahr 2000 boten 44 der 345 US-Unternehmen, die an der Umfrage teilnahmen, Aktienoptionen als Entschädigung für Mitarbeiter auf der Ebene der Nicht-Exporteure an, verglichen mit nur 34 im Jahr 1998. Jetzt sind vor allem in der Technologie-, Telekommunikations - und Dot-Industrie viele Mitarbeiter-Aktienoptionen unter Wasser (Unter dem Ausübungspreis und aus dem Geld) und, zumindest für die Gegenwart, als wertlos gelten. Um die Verletzung zu beseitigen, sind Unternehmen hektisch zu korrigieren, um Abhilfemaßnahmen zu finden, um die Mitarbeiter vor Marktverlusten zu schützen, während sie auch Rechnungswesen, Steuern und Corporate Governance betrifft. Diese Alternativen, die hier diskutiert werden, beinhalten Aktienrückkaufsoptionen, Streichungsoptionen und die Neuausstellung auf einen niedrigeren Basispreis nach einer sechsmonatigen Warteperiode und unter Ausnutzung von Underperforming-Aktienoptionen mit anderen Zahlungsprogrammen wie z. B. Restricted Stock. Der Wandel der Mitarbeiter-Incentive-Programme ist bereits verändert, sagt John Boma, CPA und Senior Vice-President bei Mullin Consulting Inc. in Minneapolis, die Unternehmen berät Kompensationsstrategien. Aktienoptionen, die am weitesten verbreitete Form der Anreizkompensation, geben den Mitarbeitern das Recht, eine festgelegte Anzahl von Aktien der Gesellschaft zu einem festgelegten Preis für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen. Sie wurden allgegenwärtig, weil die Entschädigung von Mitarbeitern mit Aktienoptionen keine Bargeldausgaben zur Folge hatte. Gleichzeitig erhält das Unternehmen eine günstige Bilanzierungsmethode, da keine Ergebnisbelastung erfolgt. Aktienoptionen, die leistungsorientiert sind, bieten dem Unternehmen zudem eine Möglichkeit, Steuern und Abfindungen für den CEO und andere Top-Offiziere zu zahlen, für die nicht mehr als 1 Million jährliche Barausgleichszahlungen, die nicht leistungsorientiert sind, steuerlich absetzbar sind ( Weitere Informationen hierzu finden Sie unter Planung für das Cap, JofA, Oct.00, Seite 39). Die Mitarbeiter profitierten auch von der Ausübung ihrer Aktienoptionen und ihrer Beteiligung. Bei der Erfüllung der zweijährigen Haltefrist war die Einzahlung in eine Aktie für die Besteuerung bei der 20 Kapitalertragsrate und nicht für den höheren Einkommensteuersatz zulässig. REPRICING NO LONGER ROUTINE Bis vor kurzem, wenn die Märkte nach Süden gingen, würden viele Unternehmen mehr Optionen zu niedrigeren Preisen ausgeben, ein akzeptables und einfaches Mittel, um Mitarbeiter vor schlechten Leistungen eines Unternehmens zu schützen. Aber neue Rechnungslegungsregeln entmutigen Unternehmen von einem schnellen Sprung zu rezitieren Aktienoptionen in Reaktion auf einen Markt Abschwung. Die meisten Unternehmen, die die Reicing-Strategie wählen, typischerweise früher High-Flying-Technologie und Dot-Com-Unternehmen, haben nur geringe oder gar keine Gewinne und umfassen (nach Institutional Shareholder Services (ISS) in Bethesda, Maryland), Broadbase Software, Interwoven, Critical Path und Netzwerk Associates. Diese Unternehmen müssen aufgrund der FASB Interpretation no. 44, Bilanzierung bestimmter Transaktionen mit Beteiligung der Aktienbezüge (eine Interpretation der APB-Stellungnahme Nr. 25, Bilanzierung von Aktien an Mitarbeiter). Unter Interpretation Nr. 44, die im Juli 2000 verabschiedet wurde, wird die routinemäßige Neufassung für Unternehmen viel schmerzlicher. Die Senkung des Ausübungspreises für bestehende Optionen oder deren Streichung sowie die Neuvergabe eines neuen Optionsangebots zwingt die Unternehmen nun dazu, den Wert der Preise jeweils vierteljährlich für die gesamte Laufzeit der Optionen zu bewerten. FASB Interpretation Nr. 44 verlangt von den Unternehmen eine variable Rechnungslegung für ansonsten fixe Aktienoptionen, die modifiziert werden, um den Ausübungspreis der Aus - schüttung zu reduzieren (siehe Variable Rechnungslegung in Vergütungsplänen unten). Damit werden die Optionen für Rechnungslegungszwecke variabel und jeder Wertzuwachs über dem neuen, niedrigeren Ausübungspreis ist ergebniswirksam. Die Gebühr ist offen und unmöglich vorherzusagen. Als Ergebnis der Gewinne kann das bis zu einem Penny im Ergebnis je Aktie betragen, was angesichts der aktuellen Marktbedingungen erheblich sein kann, sagt Andy Gibson, CPA und steuerlicher Partner bei BDO Seidman LLP in Atlanta. Trotzdem, wie Patrick McGurn, Vizepräsident und Direktor von Unternehmensprogrammen bei ISS, Interpretation Nr. 44 hat nicht aufgehört, in seinen Spuren totzuschreiben. In einer Befragung der Proxy-Aussagen der Firma fand ISS, dass unter 75 Unternehmen, die einige Maßnahmen auf Aktienoptionen ergriffen, mehr als 35 in der Neufestsetzung in der ersten Hälfte dieses Jahres beschäftigt. Das scheint eine überraschende Zunahme in der Vergangenheit zu sein: Beispielsweise stellte die NASPP fest, dass nur 1 der befragten Unternehmen im Jahr 1999 von 6 im Vergleich zum Vorjahr deutlich unterschritten hat. Variable Rechnungslegung in Vergütungsplänen Aktienoptionspläne mit Merkmalen, Variablen Rechnungslegung im Nachteil, da bei der variablen Rechnungslegung die Vergütungskosten dem Ergebnis belastet werden. In festen Optionsplänen sind der Optionspreis und die Anzahl der Aktien am Tag der Gewährung bekannt und nur der intrinsische Wert (Discount-Preis) ist in den Jahresabschlüssen zu erfassen. Die meisten festen Optionspläne haben keinen intrinsischen Wert zum Zeitpunkt der Gewährung und keine Entschädigungskosten werden für sie im Rahmen der APB Stellungnahme 25 erfasst. Variable Pläne resultieren aus Änderungen einer bestehenden Optionsgewährung oder wenn die Optionen leistungsorientiert sind und künftige Aufwertungen erstmals aufgewandt werden müssen Die Optionen werden behoben. Beispielsweise erfordert jede Änderung oder Abfolge von Handlungen durch einen Zuschussempfänger, die den Ausübungspreis eines Optionsausschusses (eine Neubewertung) direkt oder effektiv verringert, eine variable Bilanzierung für die verliehene Auszeichnung für den Rest der Lebenshaltungskosten. Da Anpassungsoptionen den Mitarbeitern und nicht den Aktionären zur Verfügung stehen, ist die Methode ein Governance-Problem. FASB Interpretation no. 44 versucht, es anzugehen, indem es es für Unternehmen schwieriger macht, sich anzupassen. Paula Todd, CPA und Principal, spezialisiert auf Führungskräfte und aktienbasierte Vergütungen bei Towers Perrin, einer Beratungsfirma in New York, sagt, dass es zwar immer Gründe für Revisionierungsoptionen gäbe, aber für Unternehmen mit anspruchsvollen Investoren immer noch die beste Vorgehensweise sei . Wenn Sie wirklich wollen, um Optionen zu nutzen und es ist notwendig, etwas sofort zu tun, nur beraten Menschen zu repice und dann helfen Investoren verstehen die funky Buchhaltung. Es gibt schlimmere Dinge als noncash Buchhaltungskosten, sagt sie. Für viele der Internet-und Web-basierte Unternehmen, die am stärksten auf Aktienoptionen angewiesen, um Mitarbeiter zu locken und zu halten, ist das große Thema jetzt, was zu tun mit Ihrer Unterwasser-Aktienoptionen, beobachtet Gibson. Die Angst vor großen, offenen Einkommensentgelte hat viele dieser Firmen dazu veranlasst, die Kosten für die neuen Zuschüsse zu senken, indem sie die Lebensdauer ihrer Ersatzpreise verkürzen, so McGurn. Mehrere der Nachprüfungen wurden auf einer Wert-für-Wert-Basis durchgeführt, fügt McGurn hinzu, wobei der Optionsinhaber manchmal mehr als die Hälfte der Unterwasser-Zuschüsse auf kleinere Zuschüsse mit Meeresspiegel Preisen (diejenigen, die zum Ausübungspreis zu erhalten sind) Und im Geld). In diesem Szenario zahlt das Unternehmen den Arbeitnehmer, aber weniger, als wenn die Optionen einen höheren Basispreis hatten. Aber die Angestellten werden immer bezahlt, und es wird wahrscheinlich weniger Bestandsverdünnung geben. REISSUING SLOW-MOTION-OPTIONEN Für Unternehmen mit tatsächlichen Erträgen, die sechs-Monats-und-ein-Tages-Option Exchangewhat einige nennen eine Zeitlupe Option exchangeis eine andere Strategie. Die gute Nachricht ist, diese Technik ermöglicht es Unternehmen, ihre Aktien ohne Kosten und ohne Verwässerung der Beteiligung der bestehenden Aktionäre. Es ist auch ein Weg, um die potenziell kostspieligen Komplikationen der Reicing-Optionen vorbehaltlich der FASB Interpretation Nr. 44. Dies ist jedoch ein großer Nachteil. Viel kann in sechs Monaten passieren, so dass Mitarbeiter mit einem Glücksspiel und Rätselraten in volatilen Märkten. Nach Rechnungslegungsvorschriften können Unternehmen, die ihre Optionen kündigen und sechs Monate und einen Tag warten, Aktienoptionen zu einem niedrigeren Preis wieder aufnehmen und eine feste Rechnungslegung beibehalten. Das ist eindeutig die Strategie du Jour: Die Mehrheit der befragten Unternehmen, so viel wie 55, hat diese Taktik im ersten Halbjahr 2001 angewandt. In der Praxis werden Zeitlöschbörsen, die als Angebotsangebot behandelt werden Die Proxies, sind umstritten. McGurn nennt sie ein Dodge. Wenn eine Aktienoption bei 50 ausgeübt werden kann und die Aktie heute bei 20 gehandelt wird, wird der Mitarbeiter in die seltsame Situation versetzt, in der Hoffnung, dass der Aktienkurs im Zwischenzeitraum noch weiter sinken wird. Obwohl die meisten Unternehmen Top-Führungskräfte aus solchen Option Exchange Programmen ausschließen, ist die Ironie, dass für den Zeitraum von sechs Monaten hat der Mitarbeiter keinen Anreiz für den Aktienkurs zu steigen, stellt fest, Gibson. Das geht gegen das Prinzip der Schaffung von Anreizen für Menschen, den Wert des Unternehmens zu wachsen. Unter dem Floß der Firmen, die diese Strategie verwenden, sind nach ISS Actel, Ariba, Commerce One, E. piphany, Macromedia und Vitra Technology. Sprints Verwendung war vielleicht die prominentesten: Es erlaubt 24.000 seiner Mitarbeiter, sich in ihre alten Optionen. Die meisten Unternehmen haben zum neuen Stichtag Share-for-share Swaps zu 100 fairen Marktwerten bereitgestellt, berichtet McGurn. MINDESTENS POPULÄRE REMEDY Vielleicht ist die am wenigsten populäre Anreiz Ausgleichsformel wegen seiner steuerlichen Konsequenzen, aber eines, dass einige Unternehmen in diesem Jahr bereits eingesetzt haben, ist es, Optionen zu stornieren und ersetzen Sie sie mit Fragen der Restricted Stock. Der Hauptvorteil einer Gesellschaft zur Emission von beschränkten Aktien, die von der ISS mindestens 8 von 75 Gesellschaften zur Änderung ihrer Aktienoptionspläne errechnet wurde, besteht darin, dass die Technik aufgrund der partiellen Vesting-Funktion als Retention Tool dient. Gleichzeitig kann das Unternehmen die Aktie über vier Jahre belasten und eine variable Bilanzierung vermeiden. Bei Arbeitnehmern besteht der eingeschränkte Bestand aus Stipendien von tatsächlichen Anteilen, die einbehalten werden können, wenn sie nicht durch eine kontinuierliche Beschäftigung für eine bestimmte Laufzeit erfüllt sind. In der Regel beschränkte Lager Aktien schrittweise über vier Jahre bei 25 pro Jahr. Armstrong Holdings, Avid Technology, Infonautics, Priceline und Toys R Wir alle verwendeten diese Vorgehensweise, berichtet ISS. Anstatt mit einer der drei Methoden, wählten mehrere Unternehmen einfach mehr Aktienoptionen auf der Oberseite der Unterwasser-Optionen zu erlassen. Cisco Systems, Lucent Technologies, Microsoft und Intel gehörten zu den sieben von ISS zitierten Unternehmen, die diesen Kurs vorzogen. Durch die Aufhebung der Unterwasser-Optionen, verschont Unternehmen die Mühe, variable Buchhaltung. Offensichtlich sind Unternehmen, die auf Aktienoptionen angewiesen sind, in einer heftigen Bindung und müssen nun kämpfen, um Talente zu halten. Max Michaels, Mitbegründer und CEO von KnowledgeCube Ventures, ein New Yorker Venture Capital-Unternehmen mit 11 Frühphasen-Unternehmen in seinem Portfolio, die auf Lebensunterstützung sind, anerkennt er die Blüte ist eindeutig aus der Aktienoption stieg. Wir haben alle Optionen angepasst, sagt Michaels. Die Bewertungen unserer Gesellschaften sind gefallen und niemand wäre im Geld gewesen. Theres keine Frage über das. Die Mitarbeiter bestehen auch auf einer 30-Bargeld-Prämie (ob sie in der Firma zu bleiben oder für neue Mitarbeiter). Früher waren Aktienoptionen gleich Bargeld. Aber das ist nicht mehr wahr. JEDE GLÜCKLICHE BEWIRTSCHAFTEN Wenn die Aktienkurse unerbittlich anstiegen, standen U. S.-Unternehmen, Mitarbeiter und sogar stille Aktionäre im Einklang (siehe untenstehende Exponate). Angestellte sollten nicht für einen guten Wiedereinbau in den Entschädigungsplänen bald suchen, ratet Todd, der sagt, daß es keine magische Kugel gibt. Unternehmen gingen Option-glücklich, sagt er, und Optionen wurde eine sexierere Form der Entschädigung. Die Mitarbeiter begehrten sie, erwarteten und forderten sie, und sie wurden zu einer mächtigen Währung, um Menschen anzuziehen und zu halten. Sie machten auch gute Cocktailparty Talk: Menschen liebten über Optionen mehr als Geld zu prahlen. Optionen hatten Cachet. Darüber hinaus wurden Aktienoptionen zu einem wichtigen Retentionstool. Stewart Reifler, Direktor der nordöstlichen Kompensationsgruppe bei PricewaterhouseCoopers LLP in New York, ist derzeit die Nummer eins. Wenn du Leute hast, die gut sind, willst du sie behalten. Aber Optionen funktionieren nur als Retention Gerät, wenn der Preis steigt. Unsere Väter arbeiteten seit 35 Jahren für ein Unternehmen, sagt Reifler. Jetzt ist es nicht unwahrscheinlich, bei 12 Unternehmen arbeiten oder haben drei oder vier verschiedene Berufe. Was ist eine Aktienoption, die nicht ein Retention-Tool hat. Die Aktionäre wurden auch glücklich gehalten. Sie applaudieren Pläne, in denen Top-Offiziersinteressen mit denen der Top-Offiziere abgestimmt sind, da die Top-Führungskräfte mit Aktienoptionen belohnt wurden, die zu einem höheren Basispreis ausübbar waren, würden sie nur dann im Geld sein, wenn sie gearbeitet hätten, um den Aktienkurs der Gesellschaft gut zu machen. Shareholder Aktivisten, die mehr über outsized Gehälter zu den oberen Führungskräften gehabt haben konnten, waren ruhig, als sie selbst profitierten. Aber in den letzten Monaten haben alle US-Aktienmärkte gesunken, und nicht mehr als die Nasdaq, die bis Mitte August etwa 60 von seinem Rekordhoch im März 2000 sank. Die Nasdaq Geschäfte der Großteil der High-Tech-Unternehmen, die am meisten sind Eifrige Arbeitgeber der Aktienoption Kompensation für Nichtmanager Mitarbeiter. Für Internet-Firmen war die Nachricht noch schlimmer. Die Bestände der meisten E-Commerce-Firmen sanken. Unter vielen unzähligen Beispielen verkaufte Priceline für 51,50 vor einem Jahr, bevor sie auf so niedrig wie 1,0625 sinken und ist jetzt Handel bei etwa 7 StorageNetworks gehandelt so hoch wie 154,25 im vergangenen August vor dem Rutschen zurück zu 7 und ist jetzt bei etwa 18 Amazon war bei 56,25 in Mitte 2000 nur auf 8,10 im Jahr 2001 fallen, bevor sie zurück zu 16 im Juni. Und eine überraschende Zahl haben Bauch-up gegangen. Einige Mitarbeiter von E-Commerce - und Technologieunternehmen haben nicht nur den Wert ihres Aktienplus gesehen, nachdem die Optionen ausgeübt worden waren, sondern auch einen erheblichen Betrag in Bundessteuern, die auf den Wert der Optionen berechnet wurden, schuldete. Dieses Dilemma verursachte Heulen des Protestes (für einen in Verbindung stehenden Artikel, sehen gesunken durch Wahlen). Aktienoptionen, wie andere Formen der Anreizvergütung, sollen die Arbeitnehmer dazu motivieren, besser als sie ohne den zusätzlichen Anreiz zu leisten. Aber anstatt sich auf Aktienoptionen zu verlassen und den Anstieg der Aktienkurse als Maßstab zu nutzen, stellt Boma fest, dass irgendwo von einem Drittel bis zur Hälfte seiner Firmen auf leistungsorientierte Bargeldprämien zurückgehen, die an Umsatzsteigerungen, Eigenkapital oder Rentabilität. Der Vorteil ist weniger Abhängigkeit vom Lager, die offensichtliche Nachteile tragen können. Wenn die Aktienkurse sinken, können die Mitarbeiter leer ausgegeben werden. Einzelpersonen sagen, daß theyve einen großen Job dieses Jahr geleistet hat, aber der companys Vorrat im Behälter ist, sagt Boma. CPAs, die auf finanzielle Planung Fragen beraten können, um ihre Kunden durch Incentive-Kompensation Fallstricke zu führen. Paul Bronzo, Finanzberater und Senior Vizepräsident bei Prudential Securities, sagt: Die richtige Ausbildung der Mitarbeiter zur effizienten Ausübung ihrer Aktienoptionen und damit zur Vermeidung ungünstiger steuerlicher Konsequenzen ist eine meiner wichtigsten Aufgaben. Er empfiehlt Optionsinhabern, mit einem CPA, einem Finanzberater und einem Anwalt, im Idealfall alle zur gleichen Zeit konsultieren. Unternehmensführung, Mitarbeiter und letztlich die Aktionäre finden nicht immer die Option Alternativenrepricing, Zeitlöschbörsen und die Beschränkung der Bestände befriedigend. Obwohl diese Strategien messbar besser sind als nur die Bezahlung zusätzlicher Bargeld (was ein Problem für Existenzgründungen ist, zum Beispiel), könnten sie alle unerwünschte buchhalterische, steuerliche oder politische Konsequenzen haben, was sie für Unternehmen und Arbeitnehmer weniger attraktiv macht als für die Emission Aktienoptionen in einem anderen Marktumfeld. Theres keine so etwas wie one-size-fits-all, wenn es um Anreiz-Vergütungspläne kommt. Und langfristige Anreiz-Lohn ist nicht wirksam, wenn der Markt sinkt. Finanzmanager müssen Wege finden, um die Auswirkungen der Aktienvolatilität in ihren Vergütungsprogrammen zu reduzieren, ohne ihre Unternehmen zusätzliches Geld zu kalkulieren. Breiten Einsatz von Aktienoptionen bei SampP 250 CompaniesIParty (IPT) IPT raquo Themen raquo Bundeseinkommenssteuer-Konsequenzen der Option Repräsentationsbörse Dieser Auszug aus der IPT DEF 14A eingereicht 24. April 2009. Bundeseinkommenssteuer-Konsequenzen der Option Repräsentationsbörse Folgende Ist eine Zusammenfassung der erwarteten materiellen US-föderalen Einkommensteuer-Konsequenzen der Teilnahme an der Option Representing Exchange. Die steuerlichen Konsequenzen der Option Repräsentation Exchange sind jedoch nicht ganz sicher, und der Internal Revenue Service ist nicht daran gehindert, eine gegensätzliche Stellung zu nehmen, und die Gesetze und Verordnungen selbst können sich ändern. Wir glauben, dass der Austausch oder die Neubeurteilung von Optionsrechten für neue oder aufgezinsliche Optionen gemäß der Option Exchange Exchange als nicht steuerpflichtiger Umtausch behandelt werden sollte und dass kein Einkommen für US-amerikanische Einkommensteuerzwecke von uns oder unseren Mitarbeitern nach dem Zuschuss anerkannt werden sollte Oder Neubewertung der neuen Optionen. Soweit die neuen Optionen, die einem berechtigten Teilnehmer im Rahmen der Option Representing Exchange ausgegeben werden, als Anreizaktienoptionen gemäß Section 422 des Internal Revenue Code gelten, wird der berechtigte Teilnehmer bei der Ausübung der neuen Optionen kein steuerpflichtiges Einkommen anerkennen Aufgrund der Ausübung nicht der föderalen Einkommenssteuer unterliegen, es sei denn für die Zwecke der alternativen Mindeststeuer, wenn der berechtigte Teilnehmer die Optionsrechte mehr als zwei Jahre nach dem Zeitpunkt der Gewährung der neuen Optionen und mehr als einem Jahr besitzt (Nach der Ausübung der neuen Optionsrechte 148) .160 Erfüllt ein Anspruchsberechtigter die erforderliche gesetzliche Haltefrist, so erkennt der Anspruchsberechtigte bei einem Verkauf von Optionsaktien durch den berechtigten Teilnehmer (a) So beträgt der endgültige Veräußerungsgewinn oder - verlust der Differenz zwischen dem Verkaufspreis und dem Optionsausübungspreis und (b) die Gesellschaft keinen Anspruch auf einen Abzug in Bezug auf die Aktien der ausgegebenen Aktien. Wenn die Halteperiodenanforderungen nicht erfüllt sind oder sonstige Bedingungen des Abschnitts 422 nicht erfüllt sind, wird der bei der Veräußerung von Optionsanteilen erzielte Gewinn an den Anspruchsberechtigten als ordentliche Erträge in Höhe des geringeren (i) Fairen Marktwertes der Aktien zum Zeitpunkt der Ausübung, der um den Optionsausübungspreis für diese Aktien verringert ist, und (ii) dem Gewinn, der durch den berechtigten Teilnehmer an der Verfügung realisiert wird. Darüber hinaus hat die Gesellschaft im Allgemeinen Anspruch auf einen Steuerabzug in Höhe des vom ordentlichen Teil - nehmer anerkannten ordentlichen Ertrages. Soweit die neuen Optionen, die an einen berechtigten Teilnehmer im Rahmen der Option Representing Exchange ausgegeben werden, nicht-gesetzliche Aktienoptionen sind, wird der Berechtigte Teilnehmer im Regelfall bei Ausübung der neuen Optionen den ordentlichen Ertrag in Höhe des etwaigen Überschusses anerkennen , Des Marktwertes der gekauften Aktien am Ausübungstag über dem für diese Aktien gezahlten Optionsausübungspreis. Wenn der berechtigte Teilnehmer ein Arbeitnehmer von iParty ist, ist der ordentliche Ertrag, der von dem berechtigten Teilnehmer anerkannt wird (bei Ausübung der nicht gesetzlichen Aktienoptionen), ein Entgelteinkommen, das dem Einkommensteuerabzug durch iParty unterliegt.160 Wenn ein berechtigter Teilnehmer die ordentlichen Erträge erkennt Im Zusammenhang mit der Ausübung einer nicht-gesetzlichen Aktienoption (bei Ausübung der Option) ist iParty berechtigt, einen entsprechenden Entschädigungsanspruch für steuerliche Zwecke des Bundes zu verlangen, vorausgesetzt, dass gemäß § 162 m Abs Internal Revenue Code, iParty146s Abzug für die ansonsten abzugsfähige Vergütung, die an einen 147 gedeckten Arbeitnehmer gezahlt wird148 ist auf 1 Million pro Jahr beschränkt.160 Im Sinne von Section 162 (m) ist ein überdeckter Mitarbeiter im Allgemeinen (i) unser Chief Executive Officer ( Oder eine in dieser Eigenschaft handelnde Person) und (ii) jegliche Mitarbeiter, deren Entschädigung gemäß den Bestimmungen des Securities Exchange Act von 1934 in der geänderten Fassung an unsere Aktionäre gemeldet werden muss, da dieser Arbeitnehmer zu den drei höchsten kompensierten iParty-Beamten gehört ( Andere als der Chief Executive Officer oder der Chief Financial Officer), unsere namens Executive Officers. Bei einer Veräußerung von Aktien, die aufgrund der Ausübung nicht-gesetzlicher Aktienoptionen erworben wurden, wird der Anspruchsberechtigte einen Veräußerungsgewinn oder - verlust (der je nach dem, ob die Aktien länger als ein Jahr nach dem Kauf gehalten werden, lang oder kurzfristig sein wird, ) Gleich der Differenz zwischen dem Verkaufspreis und der Summe aus (i) dem für die Aktien gezahlten Betrag und (ii) einem bei Erwerb der Aktien als ordentlicher Ertrag erfassten Betrag. 160 Direktoren dürfen nur nicht-gesetzliche Aktienoptionen gewährt werden.160 Darüber hinaus wird, wenn der 2009er Plan nicht auf der Hauptversammlung genehmigt wird und die Option Repräsentationsbörse verwirklicht wird, die Option Repräsentationsbörse als Neubeurteilung des Anspruchsberechtigten verwirklicht Optionen im Rahmen des Planes von 1998.160 Da wir im Rahmen des Planes 1998 keine Anreizoptionen mehr ausgeben können, werden alle Optionen, die Anreize für Aktienoptionen darstellen, automatisch in nicht-gesetzliche Aktienoptionen umgewandelt. Die vorangegangene Diskussion beruht auf den derzeit gültigen US-amerikanischen Einkommensteuergesetzen und - bestimmungen, die Änderungen unterworfen sind, und die Diskussion beabsichtigt nicht, eine vollständige Beschreibung der US-Einkommensteueraspekte der Option Representing Exchange zu sein.160 Ein berechtigter Teilnehmer Können im Zusammenhang mit der Option Representation Exchange auch staatlichen und lokalen Steuern unterliegen.160 Wir schlagen vor, dass die berechtigten Teilnehmer mit ihren individuellen Steuerberatern über die Anwendbarkeit der Steuervorschriften auf die ihnen unter ihren persönlichen Bedingungen gewährten Prämien beraten.
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